调研机构包括美国银行、摩根士丹利、摩根大通等外资巨头，以及华夏基金、兴证全球基金、天弘基金、鹏华基金等国内头部公募。其中，宏发股份、盛弘股份、锐捷网络、卫星化学、中际旭创、扬杰科技、京新药业和涛涛车业分别获得210家、124家、117家、105家、104家、102家、100家和100家机构调研。这些公司普遍涉及AI算力、高速光模块、PCB等前沿领域，与全球AI基础设施投资周期高度相关。

美国加征关税对相关企业的影响成为调研的重点之一。盛弘股份在调研中表示，2024年公司实现营业收入30.36亿元，海外收入约4.38亿元，直接出口美国的营业收入为5600万元左右，仅占公司整体收入的1%—2%，对公司整体业务影响较小。公司已与位于马来西亚的专业代工厂达成合作意向，预计2025年5月底可做好生产准备，以应对未来可能发生的不确定事件。

供应链韧性也是机构关注的核心问题。宏发股份指出，公司海外工厂主要是印尼、德国工厂。2024年，公司在印尼首都雅加达附近购买60亩土地，用于规划扩建海外制造基地，标志着公司在印尼市场的进一步深耕和全球化战略的加速推进。德国工厂于2024年9月26日成功举行厂房封顶仪式，预计2025年逐步投入使用。中际旭创也表示，根据客户需要，公司出口目的地既有美国地区也有非美国地区，且非美国地区的出口比例在2024年已大幅增长，目前的形势下，发往非美国地区的出货量比例有望进一步增长，从而降低关税负担。

新兴技术商业化进展同样受到机构的高度关注。涛涛车业一季度净利润预增47.42%—72.98%，主要受益于电动高尔夫球车及全地形车海外销售放量。公司管理层对2025年的增长充满信心，并表示美国工厂将在研发设计、生产管理、运营效率、售后服务等方面比美国本土厂家做得更好，继续维持中国制造优势。

从行业分布看，通信设备、新能源汽车产业链、化工材料、高端制造等领域成为基金经理关注的核心方向。调研热度最高的公司集中于技术壁垒高、海外业务占比大、政策敏感性强的标的，显示出基金经理对新兴技术商业化进展、全球供应链重构等问题的关切。

总体来看，外资机构与公募基金的密集调研反映出市场对半导体、人工智能算力、新能源汽车等前沿产业领域的长期信心。尽管美国加征关税带来了一定的不确定性，但具备海外产能布局、议价权优势及技术领先的企业仍获机构青睐。未来，随着全球供应链的进一步重构和新兴技术的商业化加速，这些领域有望成为资本市场的持续热点。

（来源：金融界）