2025年3月10日，北方华创（002371.SZ）发布公告，拟协议受让芯源微（688037）9.49%股份，引发了市场的广泛关注。同日，中科天盛拟转让占总股本 8.41% 的股份，北方华创将参与竞买，以取得对芯源微的控制权 。

根据公告，北方华创拟以88.48元/股的价格，受让沈阳先进制造技术产业有限公司（下称“先进制造”）持有的芯源微1906.49万股股份，占总股本的9.49%，交易金额达16.87亿元。交易完成后，先进制造将彻底退出芯源微股东行列。

此外，芯源微另一持股5%以上股东沈阳中科天盛自动化技术有限公司（下称“中科天盛”）计划通过公开征集转让方式，协议转让其持有的全部1689.98万股股份（占总股本8.41%）。北方华创明确表示将积极参与竞买，以进一步增持并最终取得对芯源微的控制权。若两项交易均完成，北方华创持股比例将升至17.9%，成为芯源微第一大股东。

本次交易尚需通过国有资产监督管理部门审批、上海证券交易所合规性确认等程序。芯源微股票将于3月11日复牌。

从业务布局看，双方合作具有显著战略价值：

北方华创作为国内半导体设备龙头（市值超2400亿元），产品覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗等前道核心设备，2024年全球半导体设备厂商排名升至第六位；

芯源微主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，产品以涂胶显影设备等核心工艺装备为主。公司无控股股东和实际控制人，主要股东包括辽宁科发实业有限公司、先进制造和中科天盛。财务数据显示，2023年度芯源微资产总额430,155.56万元，净利润25,015.23万元；2024年9月30日，资产总额达502,481.76万元，净利润为10,502.51万元。不过，先进制造持有的部分芯源微股份存在质押情形，需在交易前解除质押，且交易需豁免郑广文对标的股份的自愿性股份限售承诺义务。

行业分析指出，芯源微在涂胶显影设备领域的技术积累，可补足北方华创在光刻工艺环节的短板；而北方华创的供应链资源、市场渠道及资金实力，有望帮助芯源微突破增长瓶颈。双方在公告中均强调，整合将“发挥协同效应，提升国际竞争力”。

交易协议要点：

1.转让标的与价格：先进制造将其持有的芯源微9.49%股份及对应权益转让给北方华创，交易价格以协议签署前一交易日收盘价为依据，确定为88.48元/股，若后续芯源微有派息等除权除息事项，交易对价一般不调整，除非监管要求。

2. 过户与支付安排：取得证券交易所合规确认文件后5个工作日内办理股份过户登记，过户日起标的股份风险收益转移。北方华创分两期支付价款，签署协议3日内支付2亿元至共管账户，股份过户登记后5日内支付剩余款项，双方依法各自承担交易税费。

3. 过渡期与交割后事项：过渡期内先进制造需尽善良管理义务，确保标的股份价值不受非正常减损，维持芯源微正常经营和人员结构。交割完成后，北方华创将行使非独立董事提名权，调整芯源微法人治理结构。

4. 协议生效条件：协议自双方签字盖章成立，部分条款签署时生效，其他条款需满足交易双方决策机构审议批准、芯源微股东大会豁免郑广文限售承诺、北方华创国资主管部门批准等多项条件后生效，北方华创有权单方豁免部分条件。

本次交易背后存在多重推动因素：

国家战略支持：先进制造在权益变动报告中明确，转让股份是为“响应半导体设备企业协同整合”政策，通过引入战略投资者提升产业链安全；

行业竞争加剧：全球半导体设备市场集中度高，国内企业需通过整合扩大规模优势。2024年，北方华创成为全球前十中唯一中国厂商，但市场份额仍不足5%；

芯源微发展需求：尽管芯源微2024年营收微增3.09%，但净利润下滑暴露其面临技术迭代和市场竞争压力，需借助龙头资源实现跃升。

交易仍存不确定性：

·中科天盛股份转让需通过公开竞拍，存在其他竞买方介入可能；

·先进制造所持部分股份处于质押状态，需在交割前解除；

·芯源微2023年净利润2.5亿元，但2024年前三季度净利润仅1.05亿元，业绩波动可能影响估值。

北方华创此举正式基于自身发展战略，旨在发挥协同效应，提高股东回报。在半导体装备业务板块，北方华创产品涵盖刻蚀、薄膜沉积等多种核心工艺装备，芯源微则以涂胶显影设备见长，双方产品布局互补，有望整合资源，提升技术创新能力和市场竞争力。交易一旦成功，预示着半导体装备行业新一轮的资源优化与竞争格局重塑正在展开。

来源：北方华创公告、芯通社等